2026年2月利欧股份的股价卡在10元关口反复震荡，2月2日还走出了冲高回落的行情，早盘涨超5%最终却收跌2.3%，这走势让不少10元左右进场的投资者心里犯怵。要知道这只股近三个月涨幅超64%，从低位一路冲到10元上方，短期的震荡磨盘，让持仓的人怕到手的收益缩水，刚买入的人担心买在了短期高点。但就在1月30日，利欧股份刚发布2025年业绩预告，明确实现扭亏为盈，归母净利润预计1.9亿元至2.5亿元，扣非净利润也有1.5亿元至1.9亿元；核心的液冷泵业务手握145亿订单排到了2027年，1月23日还敲定了持有的SpaceX股权合法有效，彻底扫清了此前的投资纠纷。一边是10元关口的磨人震荡，一边是公司基本面实打实的向好，其实拿着这只股真不用跟着盘面瞎紧张，摸透背后的经营逻辑和市场节奏，心里自然就有底了。
10元持有利欧股份心里能有底，最根本的原因就是公司基本面实现了扭亏为盈，而且这份盈利不是靠偶然因素，是双主业实打实的稳健经营撑起来的。2026年1月30日晚间披露的业绩预告，是利欧股份经营状况好转的直接证明，去年一年不仅摆脱了上一年的亏损，扣非净利润还能保持稳定甚至小幅增长，这份成绩来得一点都不侥幸。公司能扭亏，一方面是持有的理想汽车股票等金融资产的损益影响比上一年减轻了，不再像之前那样拖累业绩，另一方面更重要的是，公司的两大主业都拿出了稳定的表现。泵与系统业务是利欧的老牌基本盘，本身就是国内民用泵领域的龙头，全球市场份额能排到前三，依托国内国际双循环的布局，2025年的营业收入规模一直保持稳定，是公司现金流的坚实支撑；数字营销业务则是公司的规模主力，在国内数字营销和广告代理细分市场的份额都是第一，2025年还在持续推进AI相关应用，同时优化客户结构、做好信用风险管理，经营性现金流状况一直在改善。两大主业一个稳根基一个提质量，为公司后续的业绩增长打下了扎实的基础，相比那些只有题材没有实际经营业绩的股票，利欧股份的股价有实实在在的基本面托底，10元的成本价自然就有了安全垫。
更关键的是，利欧股份不是守着传统业务吃老本，而是精准踩中了AI算力液冷这个高景气赛道，液冷泵业务不仅有实打实的订单，还绑定了华为、英伟达这些头部企业，成为了公司业绩增长的王牌，这也是10元持仓的核心底气。在液冷泵领域，利欧股份的行业地位可以说数一数二，是华为液冷泵的核心供应商，市占率能达到70%-80%，还和华为签了2025-2027年的长期供货协议，单单银川“东数西算”项目就锁定了1.2亿元订单；同时它还是英伟达国内唯一通过官方认证的液冷泵供应商，签了2025-2026年的北美数据中心订单，潜在订单还超过5亿元，产品能适配H100/A100这些高功率集群的需求。而且这份合作不是一次性的，公司还和腾讯、字节跳动、三大运营商签了2025-2027年的供货合同，订单覆盖国内20多个智算中心项目，2025年液冷泵业务的订单总额就达到了145亿元，同比增长52%，其中60%的订单会在2026年上半年交付，2026年液冷泵出货量预计超50万台，对应营收就能超15亿元，毛利率还能保持在50%以上。更重要的是，液冷赛道还有实打实的政策支持，工信部2025年开展的算力强基揭榜行动明确要求，2026年液冷整机柜要实现100%液冷散热，制冷PUE低于1.15，加上“东数西算”工程对数据中心PUE值的严格要求，液冷技术已经从可选变成了刚需，利欧股份作为核心部件供应商，自然能吃到行业发展的红利。
除了液冷泵业务，利欧股份的数字营销业务也不是空喊AI概念，而是真的把AI技术落地到了业务中，让传统业务实现了提质增效，成为了公司业绩的另一重支撑。公司从2023年就开始布局AI领域，推出了自研的AIGC生态平台“LEO AIAD”，围绕数字营销的全链路搭建了AI智能体框架，覆盖了需求洞察、创意生成、广告投放、投后优化等各个环节，还开发了“利欧数字AI一体化平台”，其中的AI创意工厂模块已经在汽车行业落地，2026年还向3C数码、美妆、教育等多个行业推广，让广告素材的生成效率大幅提升。2026年2月2日，公司还上线了全新的ARO智能体应答优化平台，专门解决生成式AI时代品牌“如何被AI理解”的难题，通过构建机器可读的品牌信息结构，让品牌能在AI应答中被优先引用，这种技术布局不是简单的工具迭代，而是卡位了AI时代营销的新赛道，让数字营销业务从“项目制执行”转向了“资产型服务”，盈利质量持续改善。而且公司的数字营销业务还和巨量引擎等头部平台保持深度合作，客户留存率能达到85%以上，AI技术的落地让这份合作的含金量更高，也让数字营销业务成为了公司业绩的稳定增长点。
从资金和筹码的角度来看，10元这个位置也根本不用慌，2月2日的股价冲高回落只是短线游资的获利兑现，主力资金不仅没出逃，反而在悄悄吸筹，筹码结构也没有出现根本性松动。2026年2月2日的资金数据显示，利欧股份当天的整体资金净流入4.29亿元，其中特大单净买入2.31亿元，大单净买入1.98亿元，这说明大资金在10元附近还在主动进场接盘；所谓的尾盘下跌，只是部分短线游资的兑现行为，当天的换手率始终保持在合理区间，成交量也没有出现天量放大，完全没有形成“放量出逃”的特征。对比1月23日主力净流出26.01亿元的真砸盘，2月2日的资金流动完全是两回事，这次的震荡更像是主力在高位清洗短线浮筹，通过尾盘的小幅下跌制造恐慌，让获利盘交出筹码，为后续的行情扫清抛压。而且从筹码分布来看，利欧股份目前的平均成本还低于10元，大部分筹码都集中在低位区间，10元附近的抛压本身就不大，只要有资金稍微拉升，就能突破这个震荡区间。除此之外，1月23日美国特拉华州衡平法院还作出终局判决，确认利欧股份通过基金持有的SpaceX股权合法有效，彻底扫清了之前的法律障碍，SpaceX作为全球商业航天龙头，估值持续攀升，这也为利欧股份打开了新的想象空间，后续会吸引更多机构资金进场布局。
市场上对于利欧股份的走势，其实一直存在两种不同的看法，这两种看法都有自己的道理，本质上只是短期股价博弈和中长期企业价值判断的差异。看好利欧股份的投资者，核心逻辑就是公司实现了实打实的业绩扭亏，双主业稳健发展，液冷泵业务踩中AI算力的政策风口，手握145亿订单排到2027年，还绑定了华为、英伟达这些头部客户，AI营销业务也有真技术落地，业绩增长的确定性很高；而且2月2日主力资金还在吸筹，筹码结构健康，10元的成本价有足够的安全垫，加上SpaceX股权确权打开了商业航天的想象空间，后续业绩释放后，当前的估值自然会被消化，股价还有不小的上涨空间。而持谨慎态度的投资者，主要是觉得目前利欧股份的市盈率还有117倍，估值处于高位，而且液冷泵业务70%以上的收入都来自华为和英伟达，客户集中度较高，如果下游客户的订单出现调整，会直接影响公司业绩；同时近三个月股价涨了64.73%，短期获利盘较多，部分资金可能会选择落袋为安，股价可能还会在10元附近震荡整理，需要等待新的订单落地或者业绩数据公布，才能迎来新的拉升。
市场对利欧股份10元关口的走势存在分歧，本质是短期盘面博弈与中长期企业价值的认知差异，这是资本市场对成长型标的的正常判断，并无绝对的对错。但可以确定的是，利欧股份当前在10元附近的震荡，只是短期的市场资金行为，并非公司基本面出现了实质性问题。业绩扭亏为盈筑牢了双主业的基本盘，液冷泵业务踩中AI算力高景气赛道且手握海量长期订单，还与华为、英伟达等头部企业深度绑定，AI营销业务的技术落地也让传统业务持续提质增效，再加上SpaceX股权确权扫清了法律障碍，打开了新的价值想象空间，资金面也呈现出主力资金在10元附近吸筹的态势，这些支撑公司发展的核心逻辑都未发生改变。对于10元持仓的普通投资者而言，无需被短期的股价波动牵着走，更不必因一时的震荡就盲目做出割肉、追涨的交易决策。投资的关键本就是认准企业的长期经营价值和核心增长逻辑，只要AI算力液冷的赛道景气度不变，公司的业绩能持续兑现，这份持仓的价值终究会在市场中逐步体现，保持理性持有远比跟着短期市场情绪追涨杀跌更稳妥。
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